Question
┬аWhich of the following methods of redeeming the bonds
before maturity is generally considered the most detrimental for bondholders?Solution
The call provision gives the issuer the right to purchase the bonds at a given price, which the issuer would not do unless that price was below the market price. This is detrimental for bondholders as they will get call price as a redemption price and will face reinvestment risk as they will have to invest their proceedings at a lower rate.
' рдирд┐рд░реНрджреЛрд╖ ' рд╢рдмреНрдж рдореЗрдВ рдкреНрд░рдпреБрдХреНрдд рдЙрдкрд╕рд░реНрдЧ рд╡ рдореВрд▓рд╢рдмреНрдж рд╣реИ-
' рдШрдЯрд┐рдпрд╛ ' рдкреНрд░рддреНрдпрдп рдпреБрдХреНрдд рд╢рдмреНрдж рдореЗрдВ рдореВрд▓ рд╢рдмреНрдж рдХреНрдпрд╛ рд╣реИ ?
рдирд┐рдореНрдирд▓рд┐рдЦрд┐рдд рдореЗрдВ рд╕реЗ рд╕реНрддреНрд░реА рдХрд╛ рдкрд░реНрдпрд╛рдпрд╡рд╛рдЪреА рдирд╣реАрдВ рд╣реИ :
' рдХрдареЛрд░ рдкрд░рд┐рд╢реНрд░рдо рдХреЗ рдмрд┐рдирд╛ рдЬреАрд╡рди рдореЗрдВ рд╕рдлрд▓рддрд╛ рдирд╣реАрдВ рдорд┐рд▓рддреА ' рдЗрд╕ рд╕рдиреНрджреЗя┐╜...
рдирд┐рдореНрдирд▓рд┐рдЦрд┐рдд рд╢рдмреНрджреЛрдВ рдХреЗ рдиреАрдЪреЗ рджрд┐рдП рдЧрдП рд╡рд┐рдХрд▓реНрдкреЛрдВ рдореЗрдВ рд╕реЗ рдЙрдкрдпреБя┐╜...
' рд╕рд╛рд╣рд╕ ' рдХрд╛ рдкрд░реНрдпрд╛рдпрд╡рд╛рдЪреА рд╢рдмреНрдж рдХреМрди-рд╕рд╛ рд╣реИ ?
рдирд┐рдореНрди рдкреНрд░рд╢реНрди рдореЗрдВ рдкреНрд░рддреНрдпреЗрдХ рд▓реЛрдХреЛрдХреНрддрд┐┬а рдХреЗ рд╕рд╛рде рдЪрд╛рд░┬а рд╡рд┐рдХрд▓реНя┐╜...
рд░рдЪрдирд╛рдУрдВ (рд╕реВрдЪреА ред) рдХреЛ рдЙрдирдХреЗ рд▓реЗрдЦрдХреЛрдВ (рд╕реВрдЪреА рее) рд╕реЗ рд╕реБрдореЗрд▓рд┐рдд рдХрд░реЗрдВред <...
' рд╕реБрдзрд╛ ' рдХрд┐рд╕рдХрд╛ рдкрд░реНрдпрд╛рдпрд╡рд╛рдЪреА рд╣реИ ?
рдЬрд┐рд╕рдХреЛ рдорд╛рд▓рд┐рдХ рдЪрд╛рд╣реЗ рд╡рд╣реА рдЕрдЪреНрдЫрд╛ рд╣реЛрддрд╛ рд╣реИ рдЪрд╛рд╣реЗ рд╡рд╣ рдмреБрд░рд╛ рд╣реА рдХреНрдпреЛрдВ рди я┐╜...